全球實時：玉米產業鏈企業利用期市管理風險重要性凸顯

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本報訊（首席記者 譚亞敏 見習記者 張夢）4月22日，弘業期貨、河南象嶼農業物產有限責任公司聯合期貨日報產業聯盟在鄭州舉行“2023年春季玉米市場形勢研討會”。會議邀請多位業內專家，聚焦新形勢下玉米市場供需的結構性變化以及如何利用好期貨工具進行風險管理進行了解讀。

弘業期貨金融研究院高級分析師陳春雷介紹，玉米新作種植逐漸展開，受大豆等油料作物擴種面積擠占效應影響，預計東北地區玉米種植面積小幅減少，但因玉米產能提升，新作玉米總產量可能變化不大。與此同時，玉米陳糧轉移至貿易商及糧庫等中下游環節，新小麥上市前去庫壓力及稻谷持續拍賣壓力不小，加上大量的玉米等谷物進口補充市場，因此玉米市場供應較為充足。

“影響玉米價格的基本因素就是供需，雖然東北地區預計播種面積有所下降，但是玉米產能不斷提升，再加上國際環境變化推升戰略性購買需要，2023年玉米替代品進口仍然維持高位，因此玉米供應較為充足。即將上市的新小麥作為玉米強有力的替代品，將會打壓玉米市場需求。飼料玉米方面需求高位穩定，工業消費彈性較大，預計未來需求不會有很明顯的增長?！敝腥A糧網易達研究院院長張智先在會上說。

多方面因素影響玉米市場，后期玉米價格波動料加劇。與會企業人士認為，相關企業科學合理地進行風險管理顯得尤為重要。

陳春雷認為，基差貿易有三方面的優勢：一是可以將絕對價格波動風險轉化為相對的價格波動風險，即基差波動風險，可以大大降低企業在現貨貿易過程中承擔的高波動風險，從而提高現貨貿易企業經營的穩定性和可持續性。二是基差波動主要受商品當前供需平衡的影響，受其他因素影響較小，現貨貿易商的優勢恰恰是對現貨供需的判斷比較準確，基差貿易可以充分發揮出此優勢。三是期貨價格的回歸屬性決定了基差貿易的風險水平相對較低，因此可以在期貨市場給出溢價的情況下通過合適的策略構建安全邊際，達到低風險、利潤穩定的經營目標。

據了解，弘業期貨作為產業服務聯盟輪值理事長單位，多年來致力于服務實體企業高質量發展。在此次會議上，產業服務聯盟聚焦實體企業參與期貨衍生品的現狀和呼聲，結合企業的訴求，為企業提供相關風險管理服務，提升實體企業利用期貨平抑價格波動的能力，促進產業高質量發展。